العموم نيوز – مع استمرار ازدهار سوق الأسهم بفضل الذكاء الاصطناعي، يتساءل المستثمرون عما إذا كنا نشهد فقاعة مالية جديدة. فقد قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 16% في عام 2025، مدفوعًا بأسهم شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى مثل إنفيديا و ألفابت ومايكروسوفت وبرودكوم.
في الوقت نفسه، تتزايد المخاوف من الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تتوقع شركات التكنولوجيا الكبرى زيادة النفقات الرأسمالية بنسبة 34% لتصل إلى حوالي 440 مليار دولار في 2026، بينما تعهدت أوبن إيه آي بإنفاق أكثر من تريليون دولار على بنيتها التحتية. وتثير طبيعة بعض الاتفاقات الاستثمارية المخاوف حول إمكانية تضخيم السوق دون نتائج اقتصادية حقيقية.
على مر التاريخ، كان الإفراط في الاستثمار سمة شائعة عند ظهور تقنيات ثورية، من السكك الحديدية والكهرباء إلى الإنترنت، وقد يكون الحال مشابهًا مع الذكاء الاصطناعي اليوم. ويُشكل تركيز أسهم الشركات الكبرى نحو 40% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عاملاً إضافيًا يزيد القلق بين المستثمرين، إذ أي هبوط حاد في أسهم هذه الشركات سيؤثر بشكل كبير على المؤشر.
ومع ذلك، يوضح الخبراء أن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي اليوم أقل تطرفًا مقارنة بفقاعات سابقة مثل فقاعة الإنترنت عام 2000، حيث تتمتع هذه الشركات بنمو أرباح حقيقي ونسب ديون أقل. ويشير المستثمرون إلى أن اكتشاف فقاعات السوق في الوقت الحقيقي صعب، وأن أسواق الأسهم يمكن أن تستمر في الصعود حتى في ظل مخاطر محتملة.
وفي الوقت ذاته، يتابع المستثمرون تحركات السوق بحذر، وسط تحذيرات من أن فقاعة الذكاء الاصطناعي قد تكون “مخاطرة بعيدة الاحتمال” لكنها ممكنة، خصوصًا مع استمرار التركيز الكبير على أسهم التكنولوجيا الكبرى. يبقى السؤال قائمًا: هل هذا الارتفاع مستدام، أم أن السوق يقترب من مرحلة تصحيح حتمي؟
- المصدر :
- العربية